曾经，5年期大额存单是投资市场的香饽饽，各家银行纷纷布局，但是伴随着利率的持续下行，大额存单开始逐渐消失，但是就在我们以为大额存单已经销声匿迹的时候，国有大行却突然宣布重启5年期大额存单，大额存单为啥突然重启了？理财市场又会有什么样的变化呢？
一、国有大行重启5年期大额存单
据上海证券报的报道，在中长期限大额存单“几乎绝迹”的背景下，中国银行近日重启5年期大额存单，引发市场关注。
根据官网公告，中国银行于7月1日正式发售了2026年第一期个人大额存单，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限。其中，面向个人客户的常规产品3年期年化1.55%，5年期年化1.60%。
中国银行在公告中明确表示，凡在该行开立人民币活期存款账户的个人客户均可持本人实名制有效身份证件到该行营业网点柜台、智能柜台或通过网上银行、手机银行购买，初次购买请指定一个人民币活期存款账户作为产品绑定账户,是申购时的扣款账户，也是本息入账账户。
大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，属一般性存款。
近年来，在净息差持续承压、贷款利率走低的背景下，多家银行主动压缩高成本长期存款。国家金融监督管理总局发布的一季度银行业数据显示，商业银行净息差降至1.40%，创历史新低，较2025年四季度的1.42%进一步收窄2个基点。
二、大额存单为啥回来了？
就在大家纷纷以为长期限、高收益的大额存单将彻底退出历史舞台，成为记忆中的“绝响”时，国有大行却突然来了个“回马枪”。特别是中国银行，在市场上重新上架了5年期的大额存单。这事儿乍一看挺反常的，到底是怎么回事？
首先，下架长期大额存单是银行们确保利润的重要手段。伴随着宏观利率中枢的持续下行，商业银行的存贷利差已经降到了历史低位，整个银行业的负债端压力持续上升。在净息差不断收窄的客观现实下，为了保卫微薄的利润空间，下架长期大额存单、压降高成本负债就成为了一种普遍且理性的做法。毕竟，长期限的高息存款对于银行而言意味着高昂的刚性成本，在资产端收益率不断下行的背景下，这种期限错配和成本错配的风险被无限放大。
所以，前一阵子我们看到了一个普遍的现象：各家银行纷纷下架长期大额存单，甚至直接停售，目的很单纯，就是为了控制负债成本，保住那点可怜的净息差。这不仅仅是战术调整，更是生存本能的反应。因此，当绝大多数银行都在忙着“做减法”的时候，这种普遍性的收紧动作，构成了我们理解这次“重启”的大背景。
其次，中国银行上架有着其特色优势。很多人简单把国有大行归为同一类经营主体，实际上六大国有银行的资产结构、业务布局、核心赛道存在明显差异，不能用统一的经营逻辑去套用。相比于其他深耕国内零售、对公市场的大行，中国银行的核心优势和核心业务重心集中在跨境金融、离岸金融、国际结算、跨境信贷等领域。
从产业匹配的角度来看，资产与负债的期限、结构匹配，是银行稳健经营的基本原则。中国银行的跨境信贷、中长期海外投融资、跨境供应链金融等业务，大多属于中长期资产，回款周期长、资金稳定性要求高。这类资产无法依靠短期存款、活期存款这类波动性较强的资金来支撑，否则会出现严重的期限错配风险，一旦市场资金波动，极易引发流动性隐患。
这也是我一直坚持的观点，银行的产品调整从来不是单纯的负债端行为，而是资产端需求的反向倒逼。当中行拥有大量稳定的中长期跨境资产布局，就必然需要对应的中长期负债来匹配。5年期大额存单虽然成本偏高，但胜在资金稳定性极强、存续周期长、客户粘性高，能够完美适配其中长期跨境信贷的资产需求。在全行业压降长期存单的背景下，中行逆势重启产品，本质不是跟风营销，而是基于自身核心业务结构的合规化、稳健化经营调整，是产业资源禀赋决定的差异化经营选择。
第三，国内资金面持续宽松带来的资产荒也带来了大额存单的优势。当前国内资金面持续宽松，这是一个不争的事实。M2增速一直不低，市面上的钱其实很多。但是，钱多了，好资产却少了，这就导致大量资金出现了“资产荒”的情况。以前大家闭着眼睛买理财、买信托，年化收益率动不动就5%、6%，现在那种日子一去不复返了。大量的理财资金到期后，面临着无处可去的尴尬境地：股市波动大，不敢进；楼市在调整，不想进；短期理财收益率太低，看不上。
这种市场情绪下，资金对于安全、稳定且收益尚可的蓄水池需求极其旺盛。虽然现在的大额存单利率没法跟几年前比，但在当前这个“比惨”的收益率环境下，一个由国有大行背书、期限锁定、收益相对确定的5年期产品，依然具有相当大的吸引力。银行通过提供一个有一定竞争力的长期产品，对于承接大量的到期资金流有着积极意义。这就像是在干涸的河床上挖了一个深坑，自然能引来渴求水源的资金。对于投资者而言，这是一种无奈之下的“最优解”。对于银行而言，则是顺势而为的“吸金术”。
第四，银行理财的分化时代正在到来。伴随着金融市场的深度发展与利率市场化进程的推进，我们必须清醒地认识到，银行单纯依靠高息揽储的粗放模式已经彻底难以为继。过去那种“价格战”式的同质化竞争，在当前的宏观经济周期中已经失去了生存土壤。各家商业银行依托自身的差异化优势，打造差异化产品的时代正在真正到来。
中国银行此次重启5年期大额存单，本质上是一种阶段性、差异化的负债策略。它向市场释放了一个明确的信号：未来的银行业竞争，将不再是简单的利率比拼，而是转向通过优化产品功能、匹配细分客群需求来稳定负债的精细化运营阶段。这种在不破坏行业整体息差安全边界的前提下，为居民稳健储蓄需求提供丰富出口的探索，正是银行业走向成熟与理性的必经之路。
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